乐居财经孙肃博2月14日，湖北汇富纳米材料股份有限公司回复深交所出具的的《关于湖北汇富纳米材料股份有限公司申请首次公开发行股票并在创业板上市的审核中心意见落实函》。
公开信息显示，汇富纳米所处“C26化学原料和化学制品制造业”行业2022年12月27日的中证指数最新平均市盈率为16.82倍。根据汇富纳米2021年扣非后归母净利润5,602.01万元计算，汇富纳米预计总市值为9.42亿元，存在不符合“预计市值不低于10亿元”发行上市条件的风险。
对此，汇富纳米回复表示，依据2022年净利润和行业市盈率计算，公司预计总市值超过10亿元，符合发行上市条件。
经查询，汇富纳米所处的“C26化学原料和化学制品制造业”行业截至2022年12月31日及2023年2月6日的中证指数最新平均市盈率分别为16.77倍和18.31倍，根据汇富纳米2022年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润7,680.05万元进行计算，汇富纳米预计总市值分别为12.97亿元和14.06亿元。
此外，依据2022年净利润和同行业可比公司市盈率计算，汇富纳米预计总市值超过10亿元，符合发行上市条件。汇富纳米预计市值的分析计算运用了可比公司P/E倍数法，截至2022年12月31日，汇富纳米同行业可比上市公司的平均市盈率区间为19.93-25.08，2022年度经发行人会计师审阅后的公司扣除非经常性损益后的净利润为7,680.05万元，因此，由市场法测算的汇富纳米预计市值区间为15.31亿元至19.26亿元。
深交所在落实函里要求汇富纳米结合2020年产品和原材料价格、销量、收入、成本、期间费用的变动情况等，量化分析说明公司2020年净利润规模较小的原因、是否符合行业趋势和同行业公司情况。
汇富纳米表示，2020年度，由于公司所处湖北地区受新冠疫情影响较大，导致收入大幅减少了6,957.73万元，收入减少系2020年度扣非后净利润下降4,620.91万元的主要原因。
汇富纳米称，同行业可比上市公司在产品结构上和公司存在较大差异，目前国内已上市的同行业企业里，主要为从事沉淀法二氧化硅生产的企业及主营业务为有机硅或多晶硅产业并少量配套部分气相二氧化硅生产的上市公司，国内尚无专门从事气相法纳米材料生产的上市公司，因此同行业可比上市公司的整体经营情况与公司不具有可比性，但可比上市公司中的气相二氧化硅业务的单价或收入的变动趋势与公司具有可比性，公司2020年度净利润规模较小与同行业中可比公司2020年度气相二氧化硅经营情况及波动趋势较为相似，故公司2020年度的经营业绩情况与行业趋势、同行业公司基本一致。
此外，深交所还要求汇富纳米结合主要产品最近价格变动情况，市场供需情况，说明高价格的可持续性，经营业绩的可持续性，是否存在业绩大幅下滑风险。
汇富纳米表示，气相二氧化硅的下游市场广阔，相关下游行业的发展趋势良好且需求保持持续增长，公司现有产品结构也将不断优化，随着公司募投项目的启动，公司产能规模将持续增长，且募投项目中“6000吨/年纳米粉体及深加工项目”主要用于高端专用领域，其中公司的疏水型气相二氧化硅、气相法氧化铝及气相法二氧化钛产品能够为公司带来更高的产品附加值和收益，而国内有机硅单体扩产也将推动硅橡胶等领域的发展，从而提升对气相二氧化硅的需求量，公司核心技术优势突出、市场竞争力较强，公司的经营业绩具有成长性及可持续性。
汇富纳米称，虽然短期内因疫情反复等因素影响使得气相二氧化硅部分下游市场需求短期内有所减缓、发行人产品价格有所下降，但均属于行业正常波动的短期行为，目前新冠疫情的影响正在逐步减弱，国内及全球市场正在逐步复苏，气相二氧化硅作为众多领域内不可或缺的关键材料，其重要性和产品定位已获得下游客户的普遍认可，长期来看相关下游市场未来发展前景良好，不会导致下游需求出现大幅度下降的情形；随着公司产品产能提升，规模效应以及高附加值产品产量增加将对冲下游行业价格波动带来的风险，公司业绩大幅下滑的风险较小。
