施罗德：美联储再度加息，或将是最后一次

2月初，美联储、欧洲央行及英伦银行相继上调各自的政策利率。美联储于2023年2月放缓政策收紧步伐，但表示计划于未来数月进一步加息。美联储宣布加息25个基点，同时也将利率目标区间上限提升至4.75%。在2022年12月发布的最新“点阵图”中，美国决策者预计2023年联邦基金利率将上调至略高于5个基点的水平。这意味着继2月1日这次加息后，未来数月内或仍需再度加息50个基点收紧政策。但施罗德投资认为，2月份这次或将是最后一次加息，理由有以下三点：其一，经济活动已开始随人们对加息的关注度提升而回软，而美国经济咨商局领先指标等前瞻性指标已开始下跌；其二，有初步迹象显示，就业市场正出现转折点；其三，有证据显示通胀已在放缓，且应该会持续。考虑到与政策利率等调节手段相关的滞后影响长期且易变，要在更严重的经济衰退中，透过微调紧缩政策来实现所谓的“软着陆”，是一项异常艰巨的任务。有鉴于此，施罗德投资仍认为美国经济将于2023年进一步恶化并陷入衰退，预料美联储将于2023年稍后时间转向减息。届时，美联储将转向以支持经济增长为重点。