乐居财经兰兰1月28日,河北一品制药股份有限公司(以下简称“一品制药”)更新招股书(申报稿),拟在深交所创业板上市,保荐机构为中信建投证券股份有限公司。
据查,一品制药为一家化学制剂和原料药的研发、生产和销售的企业,其核心产品为盐酸乌拉地尔注射液、吸入用七氟烷、盐酸罗哌卡因注射液及复方α-酮酸原料药等,涵盖了心血管类、麻醉类、代谢类等多个领域。
2019年-2022年上半年,一品制药营业收入分别为2.23亿元、3.08亿元、3.51亿元、1.8亿元。其中,2020年-2021年,其营收同比分别增长38.12%、13.96%,营收增速放缓。
具体来看,一品制药营业收入构成可分为制剂和原料药两大类。其中,制剂主要包含盐酸乌拉地尔注射液、吸入用七氟烷、盐酸罗哌卡因注射液等,原料药主要为复方α-酮酸原料药等。报告期内,该四种主营产品收入占比分别达81.46%、88.11%、91.27%和87.54%,主要产品相对集中。
不仅如此,一品制药的营收更是依赖其中两款核心产品。期内,公司来源于盐酸乌拉地尔注射液、复方α-酮酸原料药的销售金额分别为1.2亿元、2.01亿元、2.46亿元、1.15亿元,占营收的比重分别达53.79%、65.39%、70.53%、64.03%,两款产品占据公司七成左右的收入。
毛利率方面,2019年-2021年,一品制药主营业务毛利率分别为74.74%、75.55%、77.18%,连续两年上涨。但进入2022年,该项指标出现下跌,2022年上半年的主营业务毛利率降至76.72%。
据招股书,2022年上半年,一品制药各项主营产品毛利率近乎全面掉线。当期,吸入用七氟烷、盐酸罗哌卡因注射液、注射用泮托拉唑钠、复方α-酮酸毛利率分别为75.59%、52.23%、-100.88%、57.55%,较2021年分别下降5.25个百分点、17.44个百分点、143.61个百分点及10.22个百分点。
毛利率下降主要与产品销售单价下跌相关,2022年上半年,一品制药产品价格均出现不同程度的下滑,其中,盐酸罗哌卡因注射液、注射用泮托拉唑钠、复方α-酮酸原料药下降幅度最为明显,分别达到48.27%、69.78%、20.89%。
原材料价格是产品销售价格的主要定价准则,一般来说,产品售价出现大幅度下滑,与原材料价格下降脱不开关系。但2022年上半年,一品制药的原材料中,仅有盐酸罗哌卡因原料药采购价骤降50%,而海因、工业氢氧化钾的采购价甚至出现分别20.86%、25.33%的上涨幅度,这与一品制药产品销售单价集体下滑的状况相悖。
据乐居财经查阅,一品制药核心管理团队成员主要来自于河北省药物研究所实验药厂,是国内较早生产吸入性全身麻醉药的企业之一,拥有恩氟烷、异氟烷和七氟烷的全套生产技术。