来源：壹财信
作者：周文思
济南森峰激光科技股份有限公司（下称“森峰科技”）此次申报创业板IPO，预计融资金额4.09亿元，保荐机构为民生证券，审计机构为天健所。2022年12月19日，深交所向森峰科技发出第二轮审核问询函。
“小巨人”资质或有水分
森峰科技是一家激光加工智能制造解决方案提供商，主要从事激光加工设备及智能制造生产线的研发、生产、销售及服务，主要产品覆盖激光切割设备、激光焊接设备、激光熔覆设备等加工设备。
2019年至2022年1-6月（下称“报告期”），森峰科技的营业收入分别为55,751.21万元、73,052.25万元、84,584.49万元和44,197.02万元，净利润分别为-479.11万元、8,247.21万元、6,728.64万元和4,660.66万元。
森峰科技解释，2021年净利润同比下滑了18.41%，主要原因系公司将口罩/熔喷布自动生产线业务相关损益调整至非经常性损益，该项业务2020年收入较高。
招股书披露，2020年新冠疫情爆发后，公司研发出平面口罩自动生产线、熔喷布自动生产线等防疫物资生产设备并进行重点销售推广，该等产品在2020年实现收入15,285.49万元，占当期主营业务收入的比例为21.35%。
随着疫情影响的消退，防疫产品市场需求大幅下降，2021年森峰科技口罩/熔喷布自动生产线产品收入降至178.24万元，占当期主营业务收入比例仅为0.22%；2022年1-6月森峰科技口罩/熔喷布自动生产线产品收入为13.35万元，占当期主营业务收入比例仅为0.03%。
考虑到口罩/熔喷布自动生产线产品销售业务的偶发性，森峰科技将口罩/熔喷布自动生产线相关产品2020年度、2021年度产生的扣除营业外收支后的净利润5,546.94万元、143.21万元调整为非经常性损益。报告期内，森峰科技归属于母公司股东扣除非经常性损益后的净利润分别为-1,535.66万元、1,637.98万元、5,921.20万元和4,316.99万元。
森峰科技与同行对比了母公司资产负债率，报告期内森峰科技该项指标分别为70.82%、65.80%、60.45%和64.14%，同行公司该指标平均值分别为46.29%、46.95%、57.80%和65.31%。招股书称，森峰科技2019年母公司资产负债率高于同行，主要因为当时经营规模较小，经营性负债占比较高所致；报告期内森峰科技母公司资产负债率有所下降，2022年6月末与同行公司平均水平一致。
而值得一提的是，森峰科技“小巨人”企业资质或因资产负债率不达标而存水分。
招股书披露，森峰科技自设立以来专注耕耘激光领域，曾于2021年7月被工业和信息化部认定为国家级专精特新“小巨人”企业。
根据国家工业和信息化部于2021年4月21日发布的《工业和信息化部办公厅关于开展第三批专精特新“小巨人”企业培育工作的通知》要求，国家专精特新“小巨人”企业的专项条件之一为：截至上年末的近2年主营业务收入或净利润的平均增长率达到5%以上，企业资产负债率不高于70%。
而森峰科技2019年母公司的资产负债率为70.82%，并未能达到2021年国家专精特新“小巨人”企业培育入选中关于资产负债率的认定条件。
与供应商购销数据“打架”
招股书披露，武汉锐科光纤激光技术股份有限公司（下称“锐科激光”）及其全资子公司无锡锐科光纤激光技术有限责任公司报告期内均是森峰科技第一大供应商，各期采购金额分别为14,950.49万元、16,059.04万元、11,256.93万元和6,018.96万元。
锐科激光是创业板上市公司，其年报披露的2019年和2020年对第一名客户的销售额分别为11,858.92万元和12,090.41万元，比森峰科技招股书披露的采购金额还分别少3,091.57万元、3,968.63万元；2021年对第一、二名客户的销售额依次为15,691.47万元、10,558.85万元，与森峰科技招股书披露的采购金额分别相差4,434.54万元、698.08万元。
（截图依次来自锐科激光2019年、2020年、2021年年报）
同据招股书，上海柏楚数控科技有限公司（下称“柏楚数控”）及其子公司上海波刺自动化科技有限公司（柏楚数控持股73.75%）报告期内均是森峰科技前五大供应商之一，各期采购金额分别为2,412.27万元、3,022.09万元、4,242.90万元和1,976.74万元。
柏楚数控是科创板上市公司上海柏楚电子科技股份有限公司（下称“柏楚电子”）的全资子公司。据柏楚电子年报披露，其2019年至2021年对前五名客户的销售额中无一与森峰科技采购金额一致，最接近的金额分别为2,653.88万元、2,956.12万元和4,247.80万元，差额分别为241.61万元、65.97万元和4.90万元。
（截图依次来自柏楚电子2019年、2020年、2021年年报）
除了与供应商的购销数据“打架”，森峰科技在员工社保缴纳方面也存在与企信网工商年报中披露的数据出入。
截至招股书签署日（2022年11月25日），森峰科技拥有控股子公司8家，其中境内子公司分别为山东镭鸣数控激光装备有限公司（下称“山东镭鸣”）、山东森峰激光装备有限公司（下称“山东森峰”）、山东镭研激光科技有限公司（下称“山东镭研”）、森峰（济南）进出口有限公司（下称“森峰进出口”）、山东银亿汇峰智能制造有限公司（下称“银亿汇峰”）和苏州森峰智能装备有限公司（下称“苏州森峰”）；分公司一家为齐河分公司。报告期内，森峰科技注销子公司2家，其中境内子公司为齐河镭鸣激光设备有限公司（下称“齐河镭鸣”）。
上述子公司中，山东镭鸣和山东森峰报告期内均被纳入合并范围，山东镭研成立于2020年5月，森峰进出口成立于2020年11月，银亿汇峰成立于2022年1月，苏州森峰成立于2022年11月；齐河镭鸣注销于2020年3月。
据招股书，森峰科技报告期各期末境内员工人数分别为866人、816人、898人和963人，其中社保缴纳人数分别为830人、773人、867人和938人。而企信网工商年报披露，森峰科技及其子公司、分公司2020年和2021年社保缴纳人数合计分别为745人、892人，与招股书同期人数分别相差28人和25人。
（数据来自企信网、招股书）
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