美元为什么回流美国？我听过的最简单的解释是：美联储加息，利率高了

美元为什么回流美国？我听过的最简单的解释是：美联储加息，利率高了，于是把钱存到美国更划算（利息更高），所以美元回去了。事情真是这样吗？如果按照这套逻辑，美元不应该流回美国，而应该流向垃圾债！因为垃圾债的利率更高。实际上，资金在选择去向的时候，不可能只盯着利率（预期收益率），它同样会考虑利率背后的风险问题。美联储加息提升了利率只是一方面，高利率的背后必然意味着高风险，因此，这个时候美元回流绝不是高利率——高利息的结果，它背后的逻辑是时间与空间的问题（必须从美国资本市场视角分析）。只有从这个逻辑切入，才能真正弄明白美元回流的同时还大幅升值的原因。（部分内容选自“中美货币博弈二十讲”）
https://www.ixigua.com/7154387092490060291