乐居财经张林霞3月13日，历时8个月，经过两轮问询之后，广州天极电子科技股份有限公司（简称“天极科技”）的IPO闯关之路将迈出关键一步。
3月1日，天极科技将正式上会，接受上市审核委员会审议会议。据悉，天极科技本次拟募资3.83亿元，投建于微波无源元器件及薄膜集成产品扩建项目、技术研发中心扩建项目、营销网络及信息化项目、补充流动资金。
天极科技的另一个身份是火炬电子（603678.SH）的子公司，是否符合拆分上市的条件也成为交易所重点关注的问题。
在去年7月13日的第一轮问询函中，上交所对天极科技的独立性及同业竞争、产品与核心技术、客户依赖及市场空间、应收账款和应收票据及经营活动现金流量、员工持股平台等14个问题提出重点问询；9月30日又针对独立性、应收账款再度问询。上会前，证监会也再度要求其说明分拆上市的必要性及合理性，是否持续满足科创属性评价指标要求，
三轮“补丁”之后，天极科技最新的上会稿中依然存在不少疑问，有待其进一步披露。比如报告期内招股书披露的营利数据与股东火炬电子披露的数据不一致的原因；股东名下已注销其他公司历史上是否存在代持情况；应收账款长年被逾期支付是否会影响其流动性等。
此外，其保荐机构东北证券以及保荐代理人之一邵其军，7年前经手的定增项目，刚刚被证监会立案不久。
2018年4月火炬电子以4410万元从庄彤、张汉强手中收购了天极有限60%的股权，按照天极有限2017年扣非净利润549.13万元计算，对应市盈率为13.38倍。
收购之后，天极有限的营业收入在短时间内实现快速增长，并且在2020年整体变更为股份有限公司。到2021年，天极科技的营业收入逼近1.74亿元，较2017年增长了近5倍；扣非净利润较2017年更是增长近10倍达5270.39万元。
招股书显示，早在2020年年底，火炬电子董事会就通过了分拆天极科技上市的计划，但根据分拆上市“主要业务或资产不属于上市公司最近3个会计年度内通过重大资产重组购买的业务和资产”的规则，当时的天极科技并不符合科创属性。交易所也对此次交易是否合规进行了问询，天极科技表示2017年资产总额、资产净额、营业收入与股权比例的乘积和成交金额的孰高者均未超过火炬电子上述对应指标的50%，交易不构成重大资产重组。
目前，火炬电子持有天极科技已有四年之久，已经符合这一规则，按照2022年6月10日二级市场行业平均市盈率39.81倍及当时C39行业板块的平均市盈率为65.71倍来计算，天极科技的预计市值来到20.98亿元-34.63亿元。4年时间，公司估值增长了28~47倍。
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