乐居财经严明会3月21日，江盐集团（601065.SH）公告，将于3月24日就首次公开发行股票并在沪市主板上市进行初步询价。
本次拟公开发行股份16,000万股，约占本次公开发行后总股本的24.89%。网下初始发行数量为11,200万股，占本次发行数量的70%，网上初始发行数量为4,800万股，占本次发行数量的30%。
发行人系江西省内最大的盐资源综合开发利用企业，专注于盐及盐化工产品研发、生产和销售，主要产品包括食盐、工业盐、元明粉等盐产品以及纯碱、小苏打等盐化工产品，拥有“井冈”、“百仙”、“清江古海”等食盐市场知名品牌以及“瑞江”、“晶昊”等工业盐、小苏打、纯碱产品品牌。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类构成情况如下表所示：
可以看到，盐类业务、盐化工业务是公司主要的收入来源，近三年及一期（2019年、2020年、2021年及2022上半年），两类业务合计占主营业务收入的比例分别为89.13%、94.20%、97.68%及98.60%。2022年上半年，盐化工业务收入占比首次超过盐类业务，达到54.5%，其中纯碱收入78,942.44万元，占比52.23%，成为期内主营业务收入的主要来源。
从毛利规模来看，近三年及一期，盐类业务产生的毛利规模和占主营业务的比重呈现下降的趋势。而随着公司纯碱一期项目于2018年12月正式投产，该项业务规模不断扩大，纯碱毛利占主营业务毛利的比重由2019年的16.86%迅速提高至2022年1-6月的57.65%。
然而，江盐集团目前生产纯碱过程中涉及的“利用井矿盐的盐、碱和钙联合循环生产工艺”专利及其关联专利系经苏盐井神有偿授权使用，授权期限为专利有效期内，根据授权协议，未经授权方允许，公司扩大生产规模，超过纯碱60万吨/年的授权许可范围的，将构成违约。2021年度，公司纯碱产量为52.71万吨。
江盐集团表示，目前公司没有进一步扩充纯碱产能的计划，但假设公司未来根据市场需求变化适时以新建方式扩充纯碱产能，则可能面临在相关专利有效期内无法取得相关专利使用授权的可能，若公司自主研发的“井上井下循环盐钙联产制碱工艺”产业化应用不及预期或未能及时开发、应用其他替代技术工艺，则可能对纯碱项目进一步扩产和收入增长产生不利影响。
据悉，由于盐产品及盐化工产品具有一定的销售半径，属于区域性市场竞争。公司主要产品为各类盐产品和纯碱，在其区域市场竞争中所面对的主要竞争对手包括苏盐井神（603299.SH）、雪天盐业（600929.SH）、云南能投（002053.SZ）、中盐化工（600328.SH）等。公司与主要竞争对手同类产品的产量对比如下：
