大豪科技(603025.SH)于3月17日发布公告称，决定终止收购红星二锅头相关的资产重组和募集资金事项。随后，其股价3月20日、21日一字跌停，昨日收盘价为17.24元，总市值为159.35亿元，两日之内已蒸发37.42亿市值。
此事也引发了众多投资者的不满。股吧内，投资者纷纷抱怨，“用重组来忽悠散户”，“想跑也没机会了”。还有投资者在互动平台提问质疑这是否为公司“一出自导自演的局”。
董秘对此回复称，“本次终止是鉴于国内外宏观经济和资本市场等环境较本次交易筹划之初发生较大变化，现阶段继续推进本次重组存在较大不确定性风险。”
大豪科技此次重组本身就疑点重重。
时间回到两年前，大豪科技曾在2020年11月24日宣布，公司正在筹划以发行股份的方式购买其控股股东一轻控股持有的资产管理公司100%股权，并向京泰投资以发行股份的方式购买其持有的红星股份45%股份，向北京鸿运置业股份有限公司支付现金购买其持有的北京红星股份有限公司1%股份。本次交易完成后，上市公司除了拥有 “红星”品牌系列白酒外，还将获得“北冰洋”品牌系列饮料、“义利”品牌系列食品、“星海”品牌系列钢琴等资产，多维度丰富上市公司业务线。同时，公司拟非公开发行股份募集配套资金。
事实上，大豪科技的主要业务为各类拥有完全自主知识产权的电脑控制系统研发、生产和销售，与食品饮料毫无关系，购买上述资产也很难产生协同效应。有市场人士认为，大豪科技的控股股东一轻控股的实控人为北京市国资委，作为一轻控股旗下唯一一家上市公司，并购与主业差别较大的酒类、食品标的，应属于地方国资主导的资源整合。
而消息一经披露，公司便有了从科技股跨界“白酒+食品饮料”消费股的预期，2020年11月23日至2020年12月22日期间，大豪科技连续获得12个涨停板。值得注意的是，此前大豪科技作为科技类小盘股并不受市场关注，但2020年11月23日其却在公告重组事项前涨停，因此一度被市场质疑存内幕交易之嫌。
数据来源：Wind
2021年6月，大豪科技披露了收购红星股份的进展。公告显示，确定资产管理公司100%股权的交易价格为98.26亿元，收购红星股份46%股份交易价格为29.12亿元，合计达127.39亿元。以全部权益的账面价值为基准计算，二者增值率分别达1049.93%、256.12%，收购溢价极高。同时，公司拟向不超过35名特定对象以非公开发行股票的方式募集配套资金不超过52亿元，股份发行价格确定为7.24元/股。
数据来源：公司公告
而截至2020、2021及2022年9月末，公司账面货币资金分别为6.53亿元、7.47亿元和9.47亿元；总资产分别为20.72亿元、23.28亿元和30.76亿元。也就是说本次重组的交易对价127.39亿元是公司总资产的4倍有余。而所募资金中用于支付本次交易现金对价的金额只有6332.00万元，其余的收购资金从哪里来还是一个迷。
此外，公司的重组之路较为坎坷，2021年7月该事项本已获得中国证监会受理，却在一个月后因其聘请的天元律师事务所被证监会立案调查而被“中止”审查。而拖了两年之后，今年市场传闻白酒已成为上市受限的行业，且在全面注册制的实施下，其并购重组审核由证监会转移至交易所，并购环境生变或许也是公司重组计划受阻的原因之一。
钛媒体APP注意到，与终止收购红星二锅头相关资产重组和募集资金事项同时披露的，还有大豪科技的2022年业绩快报。公告显示，其刺绣机电控、袜机电控、工缝机电控、手套机电控仍保持行业市场占有率第一。且由于去年电控产品海外市场复苏、控股收购兴汉网际公司、智能工厂云平台系统订单增加、投资收益增加等因素，公司营收净利润双增，实现营业收入15.98亿元，同比增长6.16%；实现归母净利润4.36亿元，同比增长21.86%。
只不过，业绩增长并不足以抵消重组失败带来的负面影响，公司股价连续跌停两天后，今日继续低开15.82元/股，截至发稿报16.55元/股，总市值152.98亿元。龙虎榜数据显示，21日上榜营业部席位全天成交1719.79万元，占当日总成交金额比例为57.38%。其中，买入金额为265.15万元，卖出金额为1454.64万元，合计净卖出1189.49万元。其中，知名游资章盟主（国泰君安证券上海江苏路证券营业部）、诚通证券天津营口道证券营业部分别卖出724.08万元、300.49万元；招商证券上海牡丹江路证券营业部、西南证券西南证券证券投资管理部分别买入66.20万元、62.58万元。（本文首发钛媒体APP，作者/翟碧月 ）
