乐居财经王敏3月22日，山东海科新源材料科技股份有限公司（以下简称“海科新源”）发布首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（注册稿）。
招股书显示，本次公开发行股票的数量不超过5,574.08万股，占发行后总股本的比例不低于25%。此次IPO海科新源拟募资15.12亿元，并且全部用于锂电池电解液溶剂及配套项目（二期）。
业绩方面，2019年至2021年及2022年1-6月，公司的营业收入分别为104,657.91万元、166,048.19万元、307,246.05万元及156,591.24万元，净利润分别为12,234.90万元、15,284.41万元、60,749.86万元及31,656.12万元，其中主营业务收入占比均超过99%，主营业务突出。
虽然报告期内，海科新源的业绩呈现上升的趋势，但其盈利却是来自涨价。2021年公司经营业绩大幅增长，主要原因为公司主要产品碳酸酯系列和丙二醇产品的平均销售价格较上年大幅增长，其中碳酸酯系列产品的价格由2020年的9,902.26元/吨增长到2021年的14,036.95元/吨，增长了41.76%，丙二醇产品由2020年的8,208.30元/吨增长到2021年的17,012.86元/吨，增长了107.26%。
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额有所波动，分别为-2,143.70万元、-12,524.91万元、29,723.73万元和51,054.03万元。其中，2019年及2020年经营活动产生的现金流量净额为负。
对此，海科新源解释称，2019年度公司经营活动产生的现金流量净额为负，主要系公司部分客户通过银行承兑汇票的方式回款，而公司将收到的银行承兑汇票10,179.90万元用以支付子公司思派新能源新生产装置的工程建设款和设备采购款所致。
此外，2020年度公司经营活动产生的现金流量净额为负，主要系随着2020年下半年子公司思派新能源电解液溶剂产品新生产装置的正式投产，公司电解液溶剂产品的产量和销量大幅增长，公司对下游溶剂客户的账期一般为3-4个月左右，而电解液溶剂产品的主要原材料环氧丙烷、环氧乙烷和外购的工业级DMC的供应商一般跟公司的结算方式是款到发货，因此公司购买商品支付现金早于公司销售商品收回现金的时间，从而使得2020年度公司经营活动产生的现金流量净额为负数。
报告期内各期末，公司的应收账款账面价值分别为15,305.21万元、40,019.90万元、77,104.49万元和34,691.89万元，占流动资产的比例分别为32.19%、33.49%、51.23%和19.91%，占比总体呈上升趋势。2019年至2021年各期末公司应收账款期后4个月内的回款金额占应收账款账面余额的比重分别为95.15%、1-1-3397.00%和98.71%，回款情况良好。
2019年-2021年，公司异丙醇产品的销售收入分别为3,501.96万元、30,860.66万元和11,324.24万元，占主营业务收入的比例分别为3.35%、18.59%和3.69%，有所波动。2019年至2021年，公司异丙醇产品贡献的毛利额分别为194.28万元、8,654.41万元和1,828.41万元，占主营业务毛利总额的比例分别为0.64%、24.22%和1.90%，波动较大。
2020年以来，随着原材料丙烯价格的下降，异丙醇产品给公司贡献的营业利润有所增长，但公司为了聚焦优势产品，稳固和持续提升在电解液溶剂领域的市场份额。2021年9月，公司将异丙醇生产装置改建为电子级碳酸乙烯酯生产装置。故最近一期，公司异丙醇产品的销售收入为0元。
招股书披露，目前发行人存在权利瑕疵不动产及土地情形，主要为部分房屋未取得房产证、部分土地占用油田土地及承租的部分房产尚未办理不动产权证书。其中，发行人未取得房屋产权证书的面积合计为1,122.24㎡，占用油井土地面积为1,736.36㎡，其建设的相关房产和设施均为生产辅助用房或生产辅助设施，不属于主要生产用房或主要生产设施；承租的部分房产尚未办理不动产权证书对应的租赁面积为1,507.50㎡，主要用于研发和办公。
海科新源主要从事碳酸酯系列锂离子电池电解液溶剂和高端丙二醇、异丙醇等精细化学品的研发、生产和销售。公司也是高端丙二醇、异丙醇等产品国内的主要生产商之一。
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