近期，重磅政策迭出，有力地提振了市场信心，结构性机会已然上演，算力等人工智能赛道或存在较大的“预期差”机会。近日，最新一期的Alpha Talk摩根资产管理机构客户双周交流会邀请到摩根资产管理中国资深基金经理郭晨做客本期节目，分析解读目前的投资环境和行业机遇。
郭晨表示，当前A股方面两大主线并存。其一是博弈政策加码，例如近期的房地产、券商相继迎来一波行情，但随着政策兑现波动也在加大；其二是市场情绪修复背景下，成长性板块的反弹，这也是我们更关注的投资主线。其中，合理的估值，较高的业绩增速，成长的确定性是我们最为看重的。立足于景气度和中国企业的全球竞争优势，郭晨指出，人工智能、算力、机器人、智能驾驶四个方面的景气度未来有望在反弹中关注。
作为AI行业率先见到订单和业绩落地的细分领域，算力板块存在着较为明显的“预期差”机会。郭晨指出，“算力行业从今年开始，经历了从0到1的变革。算力行业伴随AI浪潮开始，历经半年，实现了订单交付。目前A股整体贝塔较低，算力行情是否结束，还是要看市场空间和盈利持续程度。”无论从市场空间看、今明年两年的盈利预测还是估值来看，算力板块的龙头公司估值较海外同行出现了明显的折价。主要原因在于今年A股市场的整体行情偏弱，投资者不断降低预期、压缩估值。随着市场情绪好转，过低的预期有望得到修正。
谈及机器人和智能驾驶，在某种程度而言，郭晨认为是人工智能的延伸或者应用。A股市场上的相关机会主要在新能源车零部件和自动化板块上。我们看好机器人和自动驾驶的中长期前景和市场空间，将保持密切关注和跟踪。
针对新能源板块，尽管今年表现差强人意，但郭晨仍然认为新能源行业属于新技术和业绩有保障的典型代表。“站在今天这个时点，新能源行业在未来十年或有十倍的成长空间，行业的景气度没有发生大的变化，后面依然会有很多机会，调整之后应精选优质标的逢低布局。”郭晨表示，目前市场预期过于悲观，新能源车销量大概率继续保持较快增长，进一步拉动整个产业链需求。智能驾驶和人形机器人的快速发展也利好新能源车产业链，我们未来会加强研究和关注。
