默沙东Molnupiravir国内应急获批、辉瑞Paxlovid医保谈判失败等消息近期刷屏，抗新冠小分子口服药已成为市场关注焦点。
小分子口服药凭借在直接抗病毒效果、用药成本及储运条件等方面优势，被认为是抗击新冠疫情最直接的武器。截至目前，加上应急获批的莫诺拉韦，国内共有3款口服小分子新冠药物获批上市，盐野义Ensitrelvir处在上市申请阶段。不过，这对于国内市场需求而言还远远未得到满足，市场上仍存在断货缺货的局面。
在国内新冠口服药市场迫切需求的同时，国产在研的新冠口服药已排起长长的队伍，据新京报近日报道，国内有超30家企业在开发新冠小分子口服药物。近日，国家医保局表示，据了解近期有一些新冠治疗的新药陆续申报上市，随上市新药的增加，患者临床用药的选择和保障能力水平都将得到进一步的提升。而这也使得“下一个获批的国产新冠口服药会是谁”成为业内热议的话题。
▌第一梯队重新洗牌：登顶、掉队、挣扎与逆袭的选手们
去年4月时，真实生物、君实生物(行情688180,诊股)和开拓药业三家药企棋逢对手，均进入临床三期试验，同属于新冠口服药研发第一梯队的它们，被看作是国内新冠药决赛圈的热门选手。紧随其后的第二梯队中，先声药业、科兴制药(行情688136,诊股)、亚盛医药、众生药业(行情002317,诊股)、歌礼制药、云顶新耀、绿叶制药、复宏汉霖、神州细胞(行情688520,诊股)等众多药企则正纷纷排队进入临床阶段。
然而，不到一年时间，如今市场格局已出现新的演变。去年7月25日，国家药监局应急附条件批准阿兹夫定片增加新冠肺炎治疗适应症注册申请，使其成为首款获批的国产新冠小分子口服药。
但相比之下，君实生物和开拓药业的获批则似乎没有那么顺利。据悉，开拓药业去年4月宣布成功的三期临床试验因雄激素受体的作用机理一直受到业内质疑。君实生物去年5月完成“头对头”辉瑞Paxlovid三期临床试验结果后至今亦仍未获得批准。对此，公司相关人士称，监管部门认为还需要更多的数据支持，同时希望看到包括对照安慰剂等更多数据，当前正在进行的相关三期临床研究中至少再出来一个就会尽快启动沟通。
与此同时，当时的第二梯队纷纷加足马力追赶。近日，先声药业、众生药业、广生堂(行情300436,诊股)相继披露了最新进展。根据最新消息梳理，当前已有6款处于3期临床阶段，先声药业SIM0417、众生药业RAY1216、前沿生物(行情688221,诊股)FB2001、广生堂GST-HG171成功踏入第一梯队。值得注意的是，其中，先声药业和众生药业似乎已后来者居上，三期临床研究均已完成全部患者入组，而君实最新的注册的一项三期临床当前还处于招募患者阶段。
▌新一轮冲刺圈：先声药业、君实生物和众生药业谁将“撞线”？
安信证券认为，根据药企相关新冠药物的临床开发进度，上半年迎来多个药物获批上市。总的来看，当前先声药业SIM0417、君实生物VV116、众生药业RAY1216成为了业内看好的下一个获批种子选手。
其中，先声药业SIM0417进度已经处于国内3CL靶点药物第一位，且研究数据显示，SIM0417对包括德尔塔毒株在内的多种新冠变异毒株均有很强的抑制作用。有业内人士认为，考虑辉瑞Paxlovid未进入中国医保目录，对于在研的同靶点中国国产药物而言，或将迎来很大的市场替代空间，还未获批的国产新冠药或将迎来机遇。据江苏省药监局消息，先声药业SIM0417最快可在2月获批上市。
同时，众生药业为国内第二家获批III期临床的3CL靶点小分子新冠药物，华鑫证券1月3日研报指出，III期临床试验主要终点为28天临床症状的持续改善，考虑到作为新冠治疗用药可纳入药监局的特别审批程序上市，预计2023年Q1将完成III期临床实验及 EUA 申请相关工作。
对于君实生物VV116，根据临床试验登记网站ClinicalTrials显示，君实生物新注册且正在招募患者的新冠口服药的三期临床用研究（NCT05582629），试验预的研究开始日期为今年10月21日，预计的研究完成日期为2023年5月30日。
因此，从目前的临床格局来看，有业内人士认为，先声药业的SIM0417大概率率先获批上市。
▌后疫情时代的尴尬：留给后入局者的时间和空间还有多少？
在当下依旧庞大的新冠药物市场空间下，除上述研发进展领先的企业外，还有多家企业临床试验正进行得如火如荼，并仍有后来者试图切入赛道。
资料显示，紧随着第一梯队身后，科兴制药SHEN26处于II期临床研究成功阶段，完成全部受试者入组；信立泰(行情002294,诊股)SAL0133则刚获批开展适应症Ⅰ期临床试验。此外，长江健康(行情002435,诊股)通过收购收购江和药业入局新冠口服药赛道。
不过，对于未来的新冠口服药市场，有业内人士近日对财联社记者表示，长期看，随着愈来愈多的企业加入到新冠药物的研发工作，以及获批上市，价格方面的优势将会成为未来竞争的关键。更有市场分析，整体行业或陷入“价格战”。
当前，相较于Paxlovid和Molnupiravir上千元的价格，阿兹夫定片定价为每瓶270元，具有较大优势。而在其此次成功纳入医保后，价格还可能进一步走低。知名卫生经济学学者胡善联指出，这意味着此后上市的新冠口服药定价将不会太高。一些分析指出，国产类似产品价格大概率在500元以下。
同时，1月6日，国家医保局对外发布了《新冠治疗药品价格形成指引（试行）》提出，引导企业公开透明合理制定新冠治疗药品价格。对此有企业人士认为，这对正在开发新冠口服药的企业而言，属于中性偏负面消息，意味着后续上市的新冠口服药利润将不会太高。
另外，亦有分析指出，当前随国内多个地区度过新冠第一波感染高峰，新增感染已处于回落阶段，对新冠药物的需求也会相应减少。同时，随疫情发展，新冠病毒的毒性或许也将不断减弱，这就让后期开展药物临床试验的难度逐渐变大。因此，对于还未面世的新冠药来说，显然顶着一定的压力。
