近日，宝洁公布了2023财年第二季度财务业绩。财报显示，宝洁Q2净销售额为207.73亿美元，市场预期为207.31亿美元，上年同期为209.53亿美元，同比下降1%；归属于公司净利润为39.33亿美元，市场预期为50.17亿美元，上年同期为42.23亿美元，同比下降7%；摊薄后每股收益为1.59美元，上年同期为1.66美元。
图片来源：宝洁财报
财报显示，宝洁Q2净销售额在医疗保健和面料与家庭护理方面实现了低个位数增长，但完全被美容领域高个位数增长和美容领域低个位数增长所抵消。
其中，有机销售额在医疗保健和织物与家庭护理方面实现了高个位数增长，在婴儿、女性和家庭护理方面实现了中等个位数增长，在美容和美容方面实现了低个位数增长。
通货膨胀侵蚀了消费者的支出。在去年第四季度，宝洁的商品销售数量就下降了6%，此前分析师预计为2.6%的降幅。在Q2财报中，宝洁公司表示，旗下多数类别商品的销量下降，类别出现市场萎缩。但针对未来发展，在压力之下的宝洁还是提高了营收预期。
美容领域低个位数增长
财报披露，按业务情况来看，第二季度，宝洁美容领域的全球市场份额增加了0.3个百分点，美容化妆品净销售额同比下降3%至38亿美元，这是由于不利的外汇影响和组合导致。
具体来看，其中，护发产品净销售额下降了中个位数。销量下降的主要原因是欧洲，尤其是俄罗斯投资组合减少和价格上涨、大中华区市场收缩和COVID相关中断、亚太地区价格上涨和北美市场收缩。有机销售额实现中等个位数增长，主要得益于拉丁美洲的高双位数增长以及欧洲和北美的高个位数增长，但部分被大中华区中等个位数的下降所抵消。整个护发品类的全球市场份额下降了一个百分点。皮肤和个人护理产品的净销售额下降了低个位数，其中，洗漱产品净销售额同比下降9%。不利组合，尤其是由于超优质SK-II品牌的下滑和不利外汇的负面影响被更高的定价、单位销量增加和收购收益部分抵消。销量增长主要由大中华区、北美和拉丁美洲的增长推动，部分被亚太地区价格上涨出现下滑所抵消。
但由于北美两位数的增长被大中华区低个位数的下降部分抵消，有机销售额以低个位数增长。皮肤和个人护理品类的全球市场份额增加了一个百分点以上。
卫生保健领域，宝洁Q2的健康保健产品净销售额同比增长2%，这得益于5%的更高定价和4%的有利组合，主要是由于北美和个人医疗保健类别的销量增长，这两个类别的售价均高于细分市场平均售价，部分被6%的不利外汇和1%的单位体积减少所抵消，医疗保健领域的全球市场份额下降了0.1个百分点；
纺织品及家居护理产品净销售额同比增长1%，这得益于13%的更高定价和2%的有利组合，主要由于欧洲的销量下降不成比例，其售价低于细分市场平均水平，部分被不利因素所抵消外汇占7%，单量下降7%。面料和家居护理业务的全球市场份额下降了0.2个百分点；
婴儿、女性及家庭护理产品净销售额同比下降1%，下降中个位数的主要原因是欧洲价格上涨和俄罗斯投资组合减少、北美价格上涨和大中华区市场收导致下滑。拉丁美洲近30%的增长以及北美和欧洲的低个位数增长推动了有机销售额的低个位数增长，但部分被大中华区的低十几位下降所抵消。婴儿护理品类的全球市场份额没有变化，女性护理品类的全球市场份额则增加了半个百分点。
SK-II在中国市场受冲击明显
财报显示，第二季度，宝洁美容化妆品净销售额同比下降的主要原因是高端护肤品牌SK-II的净销售额下降，该品牌的售价高于行业平均售价。
近年来，SK-II已多次涨价以应对成本上涨。2019年，SK-II神仙水230ml装价格上涨6%至1540元；去年10月SK-II神仙水又宣布调价，调高为1590元。不过SK-II在官方自营渠道、电商、免税店等分销渠道产品的价格差异较大。
在中国市场，SK-II因新冠疫情出现过业绩下滑，在中国市场受到的冲击尤为明显。在2020年4月疫情初期，宝洁发布的2020财年第三季度财报就显示，包括中国在内的亚洲零售市场暂时中断，旅游零售额大幅减少，免税店人流骤减，SK-II出现两位数的下滑。去年第四季度，SK-II销售额下降了两位数，也拉低了宝洁美妆板块的整体增幅。
在Q2财报中，宝洁表示，“创新驱动的销量增长和价格上涨，使得皮肤和个人护理的有机板块的销售额实现低个位数增长，但无法抵消新冠疫情带来的综合负面影响和SK-II销量的下滑。”
宝洁首席财务官Andre Schulten表示，购物者对价格上涨的反应，比公司预期的要温和得多，尤其是在女性护理和清洁用品等非必需品类别中。宝洁公司将延续涨价策略，将在未来几个月进一步提高旗下产品的价格。Schulten表示，宝洁有一些涨价将在2月生效，一些涨价将在未来几个月生效。
CEOJon Moeller则指出，宝洁在本轮经济低迷期所采取的措施，与2008年金融危机时期不同。当前该公司旗下产品的价格范围更为广泛，这令想要降级消费的人们，可以仍在宝洁这一品牌里进行选择，从而留住消费者。
上调今年全年营收指引
尽管营收净利双降，但宝洁还是上调了全年营收指引。财报披露，展望未来，宝洁将2023财年总销售额指引从此前预期的下降3%至1%上调至下降1%至持平，有机销售额从此前预期的增长3%至5%上调至增长4%至5%。
宝洁目前预计，汇率将对本财年的整体销售增长造成5个百分点的负面影响。宝洁维持其对2023财年摊薄后每股收益同比持平至增长4%的预期，鉴于大宗商品和材料成本以及外汇影响带来的持续重大成本逆风，公司继续预计每股收益将接近指引区间的低端。
宝洁表示，其目前对2023财年的预期包括由于汇率造成税后约12亿美元的负面影响，由于商品和材料成本上涨造成23亿美元的负面影响，以及由于运费成本上涨造成2亿美元的负面影响。但与此前的预期相比，总计37亿美元的负面影响有所改善。
据外媒报道，券商Stifel分析师Mark Astrachan表示，宝洁第二季度的业绩喜忧参半，反映出成本/外汇压力减轻，定价增加。Astrachan认为，目前宝洁的股价接近公允价值。他继续预测宝洁2023财年的有机销售增长将在3%-5%的高端预期范围内进行，不过更困难的比较可能会导致下半年相对于上半年水平的减速。
而在去年，宝洁营收、净利均达到了近10年以来峰值，创历史新高。财报显示，2022年宝洁实现净销售额802亿美元（约合人民币5402.20亿元），同比增长5%；净利润为147.42亿美元（约合人民币993.17亿元），同比增长3%。去年第四季度，宝洁净销售额为195亿美元，比上年增长3%，净利润为30.58亿美元（约合人民币206.02亿元），同比增长5%。
（本文首发钛媒体APP，作者｜柳大方）
