数据统计,9月至今南下资金呈现加速流入状态,净买入173亿港元。不少投资者开始关注港股市场机会,富国基金旗下港股通互联网ETF自年初成立以来,份额已突破215亿份,较年初份额增长超4倍!而在主动权益基金方面,富国沪港深行业精选也颇受投资者青睐。
下面,我们一起来看看具体数据,分析一下这其中的投资机会。
今年是疫情结束后自由出行的第一年,近期关于长假期间去哪的讨论越来越多。香港历来是购物天堂,今年南下香港的游客会达到多少呢?从两个维度来看,一是到访香港的游客人数,二是酒店入住率。
大陆到访香港的旅客人数于2019年1月达到峰值,约为554万人,而由于疫情等一系列因素,2020年2月开始到访人数陡降超一半,直到去年疫情影响减弱后到访人数开始逐步抬升,至今年7月到访人数达到约297万人,恢复到2019年末的水平。
数据来源:Wind,截至2023-7-31。
从香港的酒店入住率来看,2018年11月入住率达到95%,为历史最高。2020年2月急速减少到29%,直到2022年疫情影响减弱前,也最多维持在70%左右。今年开始,香港酒店入住率逐步恢复到高于历史平均值,7月入住率为87%,与2019年的入住率持平。
数据来源:Wind,截至2023-7-31。
按照19年十一黄金周到港的大陆游客人数,如果今年能够达到80%的话,大概有53.76万人会在国庆期间访港,而2022年十一黄金周到港大陆游客仅1万人。
数据来源:Wind,截至2023-7-31。
伴随着人的“南下”,其实资金南下早已汹涌澎湃。8月北上资金净流出超896亿元,南下资金净买入755亿港元。9月至今,北上净流出25亿元,而南下资金是加速流入状态,净买入173亿港元。
划重点,人都往香港跑了,这也难怪嗅觉灵敏的南下资金开启“买买买”模式。一是买的规模,二是买的行业。
南下加仓态势持续,银行、非银金融和地产等受益
8月,在全球市场普跌行情下,恒生指数下跌8.45%,期间南下资金却在回调中“捡漏”,单月净流入755亿港元,创2021年1月以来新高,今年累计净买入超2000亿港元。进入9月,南下资金加仓态势未止,对港股后市依旧乐观看好。
数据来源:Wind,截至2023-8-31。
从南下资金的重仓行业来看,近一个月,在一系列利好资本市场和地产行业的政策出台下,优质港股地产、银行和非银标的受南下资金青睐。南下资金加仓前五位板块为银行、非银金融、房地产、医药生物和石油石化,累计近买入466亿元,超全部南下资金净流入的60%。
数据来源:Wind,截至2023-09-11。
那么为何南下资金如此看好港股呢?无外乎两方面,一是中国经济基本面,二是海外流动性。
中国经济基本面:
前期由于经济修复不达预期导致市场情绪悲观,近期随着政策持续加码,投资者对于经济增长的预期有所抬升,港股投资的悲观情绪也得到扭转。同时,通胀方面,8月CPI同比由负转正,较前值回升0.4个百分点至0.1%,环比涨幅扩大,较前值回升0.1个百分点至0.3%。随着稳增长政策效果逐渐显现,需求回暖有望加速CPI回升节奏,经济基本面有望逐步修复。
海外流动性:
8月美债收益率持续攀升,对港股流动性和风险偏好形成压制。而最近,美债收益率有所回调,且就业数据增长放缓等情况会综合影响市场对美国经济的担忧。向后看,美国经济增速放缓、通胀减速、美联储结束加息周期等有望推动美债收益率继续走低,利好港股流动性宽松。
跟着南下资金抢筹,港股布局或当时
目前,从港股估值和AH溢价指数来看,港股或已处于底部区间,布局港股或当时。过去一个月恒生指数PE(TTM)在8.38至9.15上下震荡,接近2020年-1标准差,已出现底部信号。此外,AH溢价指数新高,已逼近2022年10月历史极值,而彼时港股正处于历史底部,港股配置性价比凸显。
那么如何一键布局港股投资机遇呢?既可以通过主动权益基金,也可以借道ETF进行布局:
主动权益基金可以关注富国沪港深行业精选(A类:005354,C类:011114),被动指数基金可以重点关注港股通互联网ETF(159792)及其联接基金(A类:014673,C类:014674)。值得一提的是,港股通互联网ETF自年初以来,份额已突破215亿份,较年初份额增长超4倍!快来关注吧!